IMF "변동성 연계 상품 투자 과열…심각한 충격 우려 "
【서울=뉴시스】 안호균 기자 = 최근 자산 가격 변동성에 연계된 복잡한 금융상품에 대한 투자가 늘고 있어 금융 불안의 원인이 될 수 있다는 국제통화기금(IMF)의 지적이 제기됐다.
토비어스 애드리언 IMF 통화·자본시장 담당 국장은 30일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)와의 인터뷰에서 수익률에 대한 욕구가 높아지면서 투자자들이 복잡한 수단을 통해 수익을 늘릴 수 있는 방안을 찾고 있다고 말했다.
IMF는 변동성에 목표를 둔 투자가 지난 3년 동안 50% 이상 증가해 5000억 달러(약 561조원)까지 늘어났다고 추정했다.
이같은 파생상품이 늘고 있는 것은 주식시장의 변동성이 10년 만에 가장 낮은 수준으로 낮아지면서 높은 리스크를 통해 고수익을 낼 수 있는 금융상품에 대한 수요가 생겨났기 때문이다.
애드리언 국장은 연기금과 같은 투자자들이 자산 변동성에 연계된 금융상품을 이용하는 경우가 늘고 있지만, 이 상품들은 금융시장에 심각한 충격을 줄 수 있는 위험을 안고 있다고 경고했다.
그는 "낮은 수익률과 낮은 변동성의 조합은 레버리지를 활용한 수익 창출을 용이하게 할 수 있다"며 "이런 방식은 일부 유형의 상품에서 급격하게 늘었다"고 지적했다.
또 "변동성이 지속적으로 증가할 경우 이런 상품이 기반으로 하는 자산의 매각을 유발해 시장에 충격을 줄 수 있다"고 설명했다.
특히 연기금들이 이같은 투자를 많이 늘리고 있다.
지난해 하와이 퇴직연금은 지난해 수익 증대를 통해 풋옵션을 행사했고, 사우스캐롤라이나 퇴직연금 투자위원회와 일리노이주립대 퇴직연금 같은 연기금도 옵션을 사용하기 위해 관리자를 고용했다.
하지만 이런 금융상품들이 사용하는 리스크 모델은 참여자들이 떠안아야 하는 위험을 실제보다 낮은 변동성 과소평가할 수 있다는 우려가 나온다.
마르코 콜라노비치 JP모건 파생상품 담당 책임자는 "매우 비싼 자산은 낮은 변동성에도 불구하고 이런 모델에서는 완벽하게 안전하다고 낮은 변동성 평가된다"고 설명했다.
LOW VOLATILITY in Korean Translation
Examples of using Low volatility in a sentence and their translations
T-butyl triphenyl phosphate(71B) is an excellent efficient flame retardant plasticizer has excellent resistance to yellow core properties and
The way it's been explained to me what's remarkable about what you did wasn't just the size of the returns
Looking at the volatility the game offers somewhere between low to medium volatility however due to progressive jackpots
there is virtually no product loss during polymer processing drying or storage. These features make it highly cost effective.”.
This week's XRP charts show that volatility is still low as XRP/USD is 낮은 변동성 still trading in the $0.25's zone.
See also
Low volatility in different Languages
Word by word translation
Phrases in alphabetical order
English - Korean
Korean - English
Conjugation Contact About Privacy Policy Tr-ex.me 에서 한국어 Thanks
and required to achieve the purposes illustrated in the cookie policy. If you want to know more or withdraw your consent to all or some of the cookies, please refer to the cookie policy .
By closing this banner, scrolling this page, clicking a link or continuing to browse otherwise, you agree to the use of cookies.
Opt-Out of the sale of personal information
We won't sell your personal information to inform the ads you see. You may still see interest-based ads if your information is sold by other companies or was sold previously. Opt-Out 낮은 변동성 Dismiss
[뉴욕=뉴스핌 김민정 특파원] 미국 증시가 올해 낮은 변동성을 유지하면서 상장지수펀드(ETF) 거래량이 크게 줄었다.
 |
| 월가 트레이더 |
9일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 투자은행(IB) 크레딧스위스의 자료를 인용해 상장지수상품(ETP)의 하루 평균 거래 규모는 660억 달러로 강세장 평균치인 702억 달러를 크게 밑돌았다고 보도했다.
미국 증시에서 ETP 거래가 차지하는 비율도 지난달 말 기준 24.8%로 약 3년간 최저치에 근접했다. ETF의 거래량은 가치 기준으로 24.6%에 그쳤고 거개량 기준으로는 16.4%를 기록했다.
거래 부진은 올해 들어 증시 변동성이 극도로 낮아지면서 추세로 자리 잡고 있다.
WSJ은 ETP 거래 비중 감소를 볼 때 증시의 주요 지수가 사상 최고치를 경신하고 회사채 시장이 랠리 모드를 이어가며 포트폴리오 매니저들이 자신의 포지션을 고수하고 있으며 포지션 재편을 주저하고 있다고 분석했다.
투자 전문매체 마켓워치는 낮은 거래량을 감안하면 더 많은 투자자가 주식시장의 밸류에이션을 높다고 판단해 '매수-보유' 전략을 채택하고 있다고 진단했다.
낮은 거래량에도 불구하고 ETF로의 자금 유입은 꾸준히 이뤄지고 있다. 미국 증시에 상장된 ETP의 9월 순유입액은 410억 달러를 기록했다. 크레딧스위스는 모든 분류의 자산에 대한 강한 수요가 이어졌다고 설명했다.
[뉴스핌 Newspim] 김민정 특파원 ([email protected])
[뉴스핌 베스트 기사]
이준석, 조수진 사퇴에 "나즈굴과 골룸, '마이 프레셔스'나 외치길" [서울=뉴스핌] 김은지 기자 = 이준석 국민의힘 대표가 "그저 각각의 이유로 당권의 탐욕에 제정신을 못 차리는 나즈굴과 골룸"이라며 최근 당내 상황에 대한 불편한 심기를 표출했다. 이 대표는 조수진 의원이 31일 당·대통령실·정부의 전면 쇄신을 외치며 최고위원직에서 사퇴한 직후 페이스북에 이 같은 내용의 글을 올렸다. 지난 29일에는 배현진 의원이 최고위원직을 내려놨다. [서울=뉴스핌] 최상수 기자 = 이준석 국민의힘 대표가 지난 8일 새벽 서울 여의도 국회에서 열린 '성 상납 증거 인멸 교사' 의혹 관련 중앙윤리위원회를 마친 뒤 나서고 있다. 2022.07.08 [email protected] 이 대표는 이날 자신의 페이스북에 '당권의 탐욕'을 가진 사람들이란 표현을 쓰고 "국민들이 다 보는데 , My precious나 계속 외치고 다녀라"라고 힐난했다. 나즈굴과 골룸은 반지의 제왕에 등장하는 것으로 각각 '악령'과 '괴물'을 뜻한다. 골룸의 유명 대사로는 '마이 프레셔스'(My Precious)가 있다. 이어 이 대표는 "양의 머리를 걸고 개고기를 팔지 말라했더니, 이제 개의 머리를 걸고 개고기를 팔기 시작하려는 것 같다"고 했다. 이 대표는 윤석열 대통령과 권성동 당대표 직무대행 겸 원내대표의 문자가 공개된 다음날이었던 지난 27일 페이스북에 "그 섬에서는 카메라가 사라지면 눈을 동그랗게 뜨고 윽박지르고, 카메라가 들어오면 반달 눈웃음으로 악수하러 오고, 앞에서는 양의 머리를 걸어놓고 뒤에서는 정상배들에게서 개고기를 받아와서 판다"라고 적은 바 있다. 그의 발언은 겉과 속이 다르단 의미의 사자성어 '양두구육'에 빗대 윤핵관(윤석열 대통령 측 핵심 관계자)들을 싸잡아 저격한 것으로 풀이됐다. '그 섬'은 여의도 정가를, '정상배'는 정치권과 결탁하거나 정권을 이용해 사사로운 이익을 꾀하는 무리를 말한다. 이날 이 대표는 또 "저 자들의 우선순위는 물가안정도 아니고, 제도개혁도 아니고, 정치혁신도 아니다"고 적었다. '저 자'들 역시 '윤핵관'을 낮은 변동성 지칭하는 것으로 풀이된다. [서울=뉴스핌] 최상수 기자 = 조수진 국민의힘 최고위원이 지난 25일 서울 여의도 국회에서 열린 최고위원회의에서 발언하고 있다. 2022.07.25 [email protected] 한편 이날 오전 조 의원은 국회에서 기자회견을 열고 "당은 물론 대통령실과 정부의 전면적 쇄신이 필요하다"며 최고위원직을 내려놨다. 이는 이 대표에 대한 당 윤리위원회 중징계에 이어 당을 둘러싼 '문자 파동'의 후폭풍이다. 현재 당에는 국민의힘이 비상대책위원회 체제로 전환해 사태를 수습해야 한다는 목소리가 높아지고 있다. 그러나 '최고위원 전부 사퇴냐, 과반 사퇴냐'를 놓고 어느 쪽으로 최고위 기능상실을 판단할지에 대한 내부 의견이 엇갈리고 있다. 배현진·조수진 의원이 연달아 최고위원직을 내려놨지만 친이준석계 최고위원들은 아직 사퇴 의사를 표명하지 않고 있다. 이날 오전부로 9명의 국민의힘 지도부 중 4명(이준석·김재원·배현진·조수진)의 자리가 공석이 된 상태다. 이 대표는 당원권이 6개월 정지된 상태고 김재원 전 최고위원은 대구시장 출마를 위해 사퇴했다. [email protected] 2022-07-31 낮은 변동성 11:59
[단독] 文정부 5년, 부동산 실거래가 위반 5.3만건. 前정부 3.4배↑ [서울=뉴스핌] 김태훈 기자 = 문재인 정부가 임기 동안 28차례의 부동산 정책을 냈지만 오히려 전임 정부 때보다 부동산 실거래 위반 건수가 연평균 3배 이상 급증한 것으로 31일 확인됐다. 국회 국토교통위원회 소속 조명희 국민의힘 의원이 국토교통부로부터 제출받은 자료에 따르면, 지난 5년(2017~2021년)간 전체 실거래 신고위반 건수는 총 5만3329건이다. 연평균 위반 건수는 1만665.8건이다. 연도별로 살펴보면 ▲2017년 7263건 ▲2018년 9596건 ▲2019년 1만612건 ▲2020년 1만3903건 ▲2021년 1만1955건으로 2021년을 제외하고 매년 증가 추이를 보였다. 반면 박근혜 정부 시절(낮은 변동성 낮은 변동성 2013~2016년)은 총 1만3158건이다. 연도별로 ▲2013년 2814건 ▲2014년 3346건 ▲2015년 3114건 ▲2016년 3884건으로 집계됐다. 연평균 실거래 위반 건수는 3124.5건으로 문재인 정부에서 3.4배 이상 늘었다. 위반 건수가 증가함에 따라 과태료도 함께 늘었다. 2017~2021년 전국 부동산 실거래가 신고위반에 따라 부과된 과태료는 총 1708억4169만1078원이다. 연도별로는 ▲2017년 385억3630만1499원 ▲2018년 350억49만6992원 ▲2019년 293억2813만0318원 ▲2020년 338억2639만0418원 ▲2021년 341억5084만4400원의 과태료가 부과됐다. 해당 기간 신고위반에 따른 연평균 과태료는 약 342억원으로 2013~2016년 연평균 과태료 약 209억원에 비해 133억원 가량 증가한 것으로 확인됐다. 지역별 실거래 신고위반 건수를 살펴보면, 전체 5만3329건 중에서 ▲경기 2만337건 ▲서울 7732건 ▲인천 3663건으로 수도권 신고위반 건수만 3만1732건에 달해 전체 위반 건수 중에서 60%에 달했다. 특히 서울과 경기 지역은 각각 박근혜 정부 때보다 평균 위반 건수가 3.6배, 4.3배 늘었다. 제주를 제외한 전국 모든 지방 지자체 역시 2017년부터 2021년까지 실거래 신고위반 건수가 꾸준히 증가 추이를 보였다. 서진형 경인여대 부동산학과 교수는 실거래 위반 건수가 늘어난 이유에 대해 "실거래가라는 것이 일반적일 때는 거래만 이루어지지만, 문재인 정부의 3불(不) 정책으로 거래가 이루어지지 않다 보니 특수거래들이 증가하기 때문"이라고 설명했다. 서 교수는 이어 "문재인 정부에서 징벌적 세금이라고 불리는 종합부동산세 등 징벌적 규제로 인해 부동산 실거래 위반이 늘어난 것"이라고 덧붙였다. 권대중 명지대 부동산학과 교수 역시 "부동산 가격이 너무 많이 올라서 이중 계약을 하는 경우도 있고, 대출 때문에 규제를 받으니까 위법한 사례도 있고, 임대차 3법 때문에 위반한 것도 있을 것"이라며 "모든 사례를 말할 순 없지만 다양한 이유가 있다"고 진단했다. 권 교수는 '문재인 정부의 잦은 부동산 정책과 징벌적 과세도 영향이 있나'라는 낮은 변동성 질문에 "규제가 또 다른 규제를 만들어 부동산 시장을 왜곡하는 형상을 만든다"며 "한 마디로 일률적인 부동산 정책이 없었고, 이면에는 수요와 공급을 맞추지 못했다. (문재인 정부가) 규제로 시장을 바로잡으려고 하는 것도 있지만, 가격을 잡으려는 데 치중했기 때문"이라고 지적했다. 그러면서 "정책이 시장을 끌고 가거나, 정책이 시장을 규제해서는 안 된다"라며 "다시 말하면 수요와 공급 법칙을 지키면서 이것이 왜곡될 때 바로 고치는 것이 부동산 정책이다. 부동산 거래 질서를 확립하고 시장을 안정화시키는 방향으로 정책을 끌고 가야 한다"고 덧붙였다. 조명희 의원은 "부동산 시장은 정부의 정책에 매우 민감하기 때문에 신중하게 접근해야한다. 문재인 정부가 부동산 정책을 28차례나 뜯어 고쳤지만 결국 늘어난 것은 부동산 실거래가 신고 위반과 같은 범죄행위 아닌가"라며 "이전 정부의 실패를 답습하지 않기 위해서라도 국토부는 부동산 정책을 정교하게 설계하는 것은 물론, 지속적이고 체계적인 관리 감독을 해야할 것"이라고 말했다. [email protected] 2022-07-31 08:00
[세대공감 Harmony]은퇴자산, 변동성 낮은 자산에 투자시점 쪼개 관리하세요
유럽의 재정 위기로 시작된 글로벌 경기 불안에 따라 안전자산에 대한 관심이 많아졌다. 특히 은퇴를 앞두고 있거나 막 은퇴를 했다면 자금 관리 때 안전을 우선 고려하게 된다.
안전한 자산에 투자하고, 위험을 회피하고, 이를 위해 전문가들의 전망 자료도 꼼꼼히 보게 되는 셈이다. 이런 방법에 대해 의외로 오해를 하는 고객들을 자주 만나게 된다.
○ 변동성 작아야 안전자산
우선 안전자산에 대한 오해를 살펴보자. 흔히 안전자산이라고 하면 채권이나 귀금속, 달러 등을 들 수 있다.
많은 고객이 안전자산은 위험자산(주로 주식)과 반대로 움직인다고 속단한다. 위험자산 쪽이 좋지 않을 때 선호되는 게 안전자산이다 보니 그런 오해가 생기기 쉽다.
주가가 떨어지는 만큼 안전자산은 오른다고 잘못 이해하는 것인데 실제 “주가는 떨어지는데 내가 투자한 금이나 은 같은 안전자산 값은 왜 오르지 않느냐”는 문의를 종종 받는다.
주가와 낮은 변동성 반대로 가는 것이 안전자산이라고 한다면, 주가가 떨어지면 이익을 내는 선물이나 옵션 상품이 안전자산이 돼버린다. 그러나 선물과 옵션은 대표적 위험자산일 뿐이다.
안전자산의 가장 큰 특징은 가격 변동성이 낮은 것이다. 따라서 변동성이 낮은 안전자산에서 기대할 수 있는 수익률은 위험자산보다 낮다. 약세장에서 안전자산에 투자하는 게 바람직하지만, 낮은 변동성 강세장에서 안전자산에 투자한다면 기대 수익률을 낮춰야 한다는 얘기다.
지금 같은 약세장에서는 금 은 등 귀금속에 관심을 가질 만하다. 그 이유로 유럽 재정 위기를 첫손에 꼽을 수 있다. 이런 위기에서 가장 중요한 것은 부양책이 아니라 재정위기 국가들의 긴축이다. 긴축 없는 최근의 부양책들은 밑 빠진 독에 물 붓기와 같다.
외환위기 때 우리나라는 금 모으기를 했다. 화폐 가치가 급락했을 때 믿을 만한 자산은 금이기 때문이다. 지금도 국제 자금이 안전자산인 금과 은으로 이동하고 있다.
유럽이 부양책을 시행하고 미국이 돈을 풀수록 유로화나 달러 가치가 떨어지기 쉽다. 상반기 달러와 미국 국채로 몰렸던 자금은 빠르게 금이나 은으로 돌아올 가능성이 높다.
금이나 은 같은 경우 수요가 늘어도 채굴량을 바로 늘릴 수 없다. 전 세계의 숙련된 광부의 90% 이상이 나이가 50대 이상이라는 분석도 있다.
다만 금이나 은도 가격이 떨어질 수 있으므로 직접 투자하는 것보다는 파생결합증권(DLS) 형식으로 투자하는 것이 좋다. 예를 들면 금을 기초자산으로 하면서, 금값이 50% 정도 폭락하지 않으면 연 9∼10% 수익률로 매달 수익금을 지급하는 상품이다.
○ “위험관리는 자산보다 시간을 배분해야”
많은 고객이 다양한 자산에 분산 투자하면 위험관리를 마친 것으로 생각한다. 이 또한 오해다. 여러 자산에 투자해 위험을 분산하는 것보다 더 효과적인 것은 시간 배분이다. 여러 종목에 투자하는 것도 필요하지만 금액을 나누어서 여러 번 투자하는 것이 위험 분산에 더 큰 도움이 된다는 뜻이다.
적립식 투자도 투자 시점을 분산하는 분산투자로 볼 수 있다. 적립식 투자에도 함정이 있다. 적립식 투자를 하면 시간 분산이 다 된다고 생각하는 것이다.
그러나 지금 대부분의 적립식 투자는 주가가 움직일 때(주식을 살 타이밍에) 주식을 사는 것이 아니라 고객 월급날에 주식을 산다. 적립식펀드로 자금이 자동이체되는 날이 매수하는 날이라는 뜻이다.
이런 맹점을 보완하기 위해 요즘 적립식 투자가 아니라 분할매수 투자라는 개념이 주목받고 낮은 변동성 있다.
자금 이체일에 주식을 사는 게 아니라 자금을 대기시켜 놓았다가 주가가 변동할 때 투자하는 방법이다. 정보가 부족한 개인이 투자한다면 분할매수 펀드에 가입하면 된다.
전망 자료들을 어떻게 받아들일지도 생각해볼 부분이다. 각종 전망자료들은 국내외 이슈에 너무 과민하게 나오는 사례가 많다.
최근 글로벌 금융위기 관련 이슈가 있을 때마다 다소 과장된 전망자료에 흔들리기보다는 시간을 갖고 근본적 해결의 실마리에 주목하는 게 바람직하다.
낮은 변동성
변동성 낮은 대형주 종목들 편입…장기적으로 S&P500와 유사한 수익률
"주식시장 상승을 기대하지만 지나친 변동성 피하고 싶은 분들도 관심"
ⓒ키움투자자산운용
키움투자자산운용은 오는 24일 ‘KOSEF 미국방어배당성장나스닥’ 상장지수펀드(ETF)를 신규상장 한다고 23일 밝혔다.
해당 ETF는 나스닥 미국 저변동성 배당성취자( Nasdaq U.S. Low Volatility Dividend Achievers) 지수를 기초지수로 한다.
미국에 상장된 대형주 중에서 10년 이상 배당이 성장한 종목 중 최근 1년간 변동성이 낮았던 섹터에 속하는 종목을 변동성 가중방식으로 투자대상 종목을 선정한다.
키움투자자산운용은 지수의 개발 초기부터 나스닥과의 긴밀한 협업을 통해 전세계 최초로 해당 지수를 추종하는 KOSEF 미국방어배당성장나스닥 ETF를 상장했다. 한국 ETF 최초로 뉴욕 타임스퀘어 나스닥 타워 전광판에 이름을 올렸다.
김종협 키움투자자산운용 ETF운용팀장은 "KOSEF 미국방어배당성장나스닥 ETF는 코스트코나 코카콜라와 같이 상대적으로 변동성이 낮은 대형주 종목들이 편입되어 있어 장기적으로 보면 S&P500와 유사한 수익률과 비교적 낮은 변동성을 기대해볼 수 있는 ETF"라며 "지금까지 성장주의 상승으로 많을 이익을 누렸지만, 내년 시장에 대한 확신이 없으신 낮은 변동성 분들이 지금 당장 포트폴리오에 편입할 만한 ETF라고 생각한다"고 말했다.
이어 "또한 퇴직연금처럼 장기적으로 주식시장의 상승을 기대하지만 지나친 변동성을 피하고 싶으신 분들도 관심을 가질만한 상품"이라며 "또한 한국시장에 상장되어 있지만 미국달러에 노출되어 있는 상품으로 해외 투자자들도 관심을 가질 수 있는 상품"이라고 설명했다.
0 개 댓글